经理张XX率全体员工祝各新老客户五一节快乐！公司近期收入、净利润增速放缓主要受制于产能不足,随募投项目实施达产将逐步释放业绩。我们预计公司2015年、2016年将实现营业收入分别为3.15亿元、3.62亿元,年增长率分别为5.32%和14.98%;实现归属于母公司的净利润分别为6558万元、7615万元,年增长率分别为11.54%和16.11%;每股收益分别为0.68元和0.79元。
我们以同行业可比上市公司作为某某玩具的相对估值参考,可比公司目前市盈率水平均相对较高,结合公司主营业务未来成长性评估,我们认为以2016年30倍市盈率为中枢,上下浮动10%给予公司2016年27-33倍市盈率较为合理,由此公司合理估值为21.42-26.17元/股。
